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炒股入门知识四（第7页）

杜邦体系认为企业的各项财务活动及财务指标是相互联系、相互依存、相互影响的，由此，它把多项财务指标间的内在关系绘制成杜邦分析图。

分析的基本思路是：

1、所有者权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。

2、资产净利润率是影响所有者权益利润率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利润率又取决于销售净利润率和资产周转率的高低。

3、扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。

4、要综合分析影响资产周转率的资产结构和影响企业偿债能力的权益结构。

要联系销售收入分析企业资产使用是否合理，联系权益结构分析资产结构或联系资产结构分析偿债能力。

〈p〉雷达图分析法。

该法是将主要的财务分析比率进行汇总，并将公司各项财务指标与行业平均水平和企业历史最好水平相比较，从而达到综合反映企业总体财务状况目标的一种方法。

〈p〉沃尔比重评分法。

它把流动比率、产权比率、销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资产负债率、应收帐款周转率、存货周转率等财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务状况和获利能力作出综合评价。

综上所述，投资者应重点选择那些现金较充足、应收帐款较少、偿债能力较强、商品销路较好、利润率较高、有新的利润增长点的上市公司进行投资。

业绩报告哪些指标必读

上市公司年报的格式按照有关规定是固定的。

投资者可以先看第二部分“会计数据摘要”

。

在其中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。

以上数据可以看出公司的基本盈利能力。

在这些数据中有一条叫“每股经营活动所产生的现金流量净额”

，这一指标投资者应高度重视，它可以体现出公司在经营过程中是否真的赚到了利润。

我们的市场有很多绩优公司不但不给投资者分红反而每每提出融资方案。

仔细考察的话，这种公司的该项指标往往和每股收益相去甚远，也就是说公司只是纸上富贵，利润中的水分很大。

第三部分“股东情况”

中可以找到一条“报告期末股东总人数”

。

还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量也可以觉察到是否存在主力活动。

第五部分“公司财务状况”

中包括若干小项，有三项必须要看。

1、“公司财务状况”

可以看到主营业务利润、净利润总额的同比增长率，从中可以看出公司的展趋势。

2、公司投资情况。

特别是一些新股、次新股，要注意其投资项目的进展状况。

3、新年度的展计划，寻找公司的展计划中是否存在与市场热点吻合的地方。

第八部分“财务会计报告”

，主要包括三张报表：利润表、资产负债表、现金流量表。

其中的利润表中会列出营业费用、管理费用、财务费用（即通常所说的三费）。

通过三费可以考察出公司的内部管理能力，可以把三费的同比变化与第五部分中的净利润增长率加以对比，如三费的增幅高于净利润的增幅则说明公司的管理尚待加强。